印度债券市场规模相当大，目前债券市场规模约为2.34万亿美元。其中，1.83万亿美元专门用于政府债券，而5100亿美元分配给公司债券(截至3月22日，来源:CCIL, SEBI)。政府债券占该国全部未偿债券的78%，而公司债券占市场的22%。从2018年3月开始的5年里，未偿债券总额增长了77%，其中政府债券增长了85%，公司债券增长了53%。
强劲的债券市场使政府和企业更容易以具有成本效益的方式筹集资金。此外，它还有助于银行系统加强资产负债管理。债务市场在支持这些基本方面发挥着至关重要的作用，使资本能够有效分配，促进透明度和确保金融稳定。一级和二级市场是债券市场中固定收益证券发行、交易和结算的重要基础。
一级市场基本上是公司通过向投资者首次发行证券(如股票或债券)筹集资金的地方。相反，二级市场指的是以前发行的证券的交易。因此，资本形成发生在一级市场而不是二级市场。
一级债券市场
一级债券市场由政府(中央和州)和非政府实体(如银行、nbfc、公共事业单位和公司)发行的债务证券组成。这个市场是政府和企业直接向投资者出售证券的平台。政府通过“拍卖”机制发行债务证券，而公司通过“私人配售”或“公开发行”等方式发行债务证券。印度储备银行(RBI)负责监管政府债务证券，而印度证券交易委员会(SEBI)负责监管公司债务证券。
政府定期进行证券拍卖，印度储备银行提前发布该日历供投资者计划。每周还有一个面向直接非机构投资者的窗口期。
从2023年1月1日起，公司必须通过EBP(电子债券平台)发行规模为5亿卢比或以上的私人上市债券。本平台面向所有机构公开招标。公司还发行公开上市债券，通常需要散户和高净值投资者参与。直到几年前，普通大众的订阅还是通过填写实物表格并提交给经纪人和经纪人。然而，随着obpp(在线债券平台提供商)的出现，这可以在几分钟内轻松在线完成，并通过UPI支付高达50万卢比的款项。
瑞士本地债券市场
二级债务市场在为最初在一级市场发行的债务证券提供流动性方面起着至关重要的作用。此外，它还可以作为价格发现的平台。一旦债务证券在一级市场发行，它们就有资格在二级市场进行交易，投资者可以根据市场情况买卖它们。
二级市场上的大部分政府证券交易都是在由印度储备银行运营的协商交易系统-订单匹配(NDS-OM)上完成的。这个NDS系统由印度储备银行于2002年引入，OM于2005年引入，以减少涉及政府证券交易的文书工作，并增加市场的透明度和深度。
二级公司债券交易仍然主要是场外交易(OTC)市场，机构、投资者、经纪人等之间的交易通过电话结束，然后进入交易所报告系统。一些小的交易也发生在交易屏幕上。然而，随着obp的出现，非机构投资者进入公司债券市场的途径正在迅速改变，参与者只需在几分钟内点击并在线购买债券。请注意，要在网上销售上市债券，所有obp必须在印度证券交易委员会注册，并拥有交易所股票经纪人执照。这有助于改善公司治理，增强投资者的信任。
与债券投资有关的风险
与所有金融投资一样，即使是债券也存在相关风险。只有政府债券被认为是“无风险”的，因为它们有中央政府的担保。对于公司债券投资，投资者必须对发行人进行尽职调查，并了解债券的信用评级、息票、收益率、期限等指标。
在二级市场进行债券交易时，流动性往往成为一个问题。养老基金和保险公司等一些大型投资者倾向于持有他们通过一级发行购买的债券直至到期，这进一步加剧了二级市场的流动性挑战。此外，与信用评级较低的债券和未上市证券相比，信用评级较高的债券往往拥有更高的交易量。与全球其他发达经济体相比，印度二级公司债券市场仍处于发展阶段，但未来有望快速增长。
尽管存在上述因素，但监管机构和市场参与者仍非常关注在投资者中传播教育和意识。有必要调动超过1万亿美元的定期存款，用于金融投资。一个运转良好的债务市场至关重要，因为它有助于筹集资金、提供流动性、发现价格、管理风险和促进经济增长。反过来，这不仅有利于政府和企业，也有利于投资者和整体经济。
