美国政府平均每天借债100亿美元，这意味着整个国家的债务都在缩水国家债务每100天增加1万亿美元。向国家支付利息并不是什么秘密在拜登总统任期内，国债已成为增长最快的政府支出类别。这是一个庞大国家合并的必然结果过度消费和利率上升带来的债务。
支付国债利息的成本已经超过了1万亿美元——这仅仅是现有国债的利息成本。如果山姆大叔在今年余下的时间里每天再借100亿美元，这个数字会增长到多大?尤其是当政府为国债支付的利率不会像预期的那么早或那么大的下降时?
迈克尔·哈特内特(Michael Hartnett)是美国银行全球研究部的投资策略师。在他给投资者的每周“流动秀”报告中，他模拟了一个看空的场景来回答这些问题。以下是他分析的主要结论。
美国政府过去5个月的支出 月= 2.7万亿美元，同比增长9% ——有望在24财年达到6.7万亿美元;我们国家 国家债务每100天增加1万亿美元 24年5月将达到35万亿美元，到美国大选时达到37万亿美元，到25年下半年达到40万亿美元(8年内翻一番);支出增加，赤字增加(过去4年平均占GDP的9%)，债务增加->利息支付增加=过去12个月的1.1万亿美元 美国财政部已积极将再融资转向1年期美国国债(过去12个月发行了21万亿美元)，将债务期限降至约5年，提高了对短期利率的敏感性，激励美联储降息;未来12个月利率/收益率和债务趋势不变 月利率和美国再融资利率为4.4%，年利息成本从1.1万亿美元跃升至1.6万亿美元增长最快的政府支出如何成为最大的政府支出
根据拜登总统提出的2025财政年度联邦政府预算提案，社会保障将成为今年最大的预算项目，达到1.46万亿美元。如果到今年年底，支付山姆大叔国债利息的成本达到1.6万亿美元，它将成为美国政府预算中最大的单项项目。
哈特尼特的悲观分析提出了最坏的情况，假设2024年可能不会降息。然而，除非利率下降的速度比预期快得多，否则国债利息将在明年某个时候成为山姆大叔最大的预算支出。
本文发表于《灯塔报》
